美国债务(wù)违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施(shī)中获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句or: #ff0000; line-height: 24px;'>进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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