编(biān)者(zhě)按

　　本周，2023年一季报(bào)公(gōng)募基(jī)金披(pī)露落(luò)幕，基金经理(lǐ)的调仓路线被完整曝光。首季(jì)行(xíng)情变化以春节为(wèi)轴，节后市场热点从复(fù)苏(sū)线逐渐发(fā)散到中特估、人工智能、机械制造等(děng)多个(gè)领域，尤(yóu)其是AI的里程碑式突(tū)破带火了(le)科技一众赛道，这让(ràng)一季度公募仓位顺(shùn)势(shì)而为变化明显。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科技成(chéng)长阵营(yíng)中的旗手(shǒu)之一冯明远，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩较为一(yī)般(bān)，但是在管规模(mó)仍维(wéi)持在230亿(yì)元(yuán)的水平(píng)线上。从第一季度(dù)的调仓来看(kàn)，在他的成名(míng)作信澳新能(néng)源产(chǎn)业最新(xīn)季报中，保留(liú)了上一(yī)季度的(de)七只重(zhòng)仓，同(tóng)时用中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科技替(tì)换(huàn)了比亚迪、斯(sī)莱(lái)克(kè)和保隆科技，可以看出其坚守新能源的(de)大框(kuāng)架(jià)，在细分(fēn)赛道中不断寻找性(xìng)价比更优的(de)领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了两处(chù)标的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰新(xīn)材，特别是(shì)合成树脂板块的蓝晓科技成(chéng)为(wèi)年(nián)内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了(le)对(duì)喝酒吃药大类(lèi)赛道中龙头(tóu)的持(chí)续(xù)青(qīng)睐(lài)，茅台(tái)持股量与上(shàng)季持平稳居首位(wèi)。而他(tā)也(yě)一如既往地表示，会在优质的(de)股票里寻找价值，去翻更多(duō)的(de)石头。众所周(zhōu)知，三(sān)大白(bái)酒龙头(tóu)是多(duō)位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神(shén)”之(zhī)一的刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就依(yī)次(cì)是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见其(qí)白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来(lái)看，消费和新能源(yuán)在公募基金组合配置中(zhōng)的(de)压舱石地位依(yī)然稳固，同时中(zhōng)特估、芯片、软件、机(jī)械制(zhì)造成进攻热(rè)点，公(gōng)募在经(jīng)历去年(nián)的整(zhěng)体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力寻(xún)求(qiú)组合的α。值得关注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思(sī)考。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块后续波动。目(mù)前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情确(què)立，但我们认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端(duān)白(bái)酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布的两(liǎng)只A股基金(jīn)一季报(bào)，在管理时间更长的易方达蓝(lán)筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶配，这其中(zhōng)除去(qù)腾讯外全部为(wèi)白酒，不过(guò)除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤减(jiǎn)持了(le)五(wǔ)粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河(hé)股份(fèn)。相似的一幕(mù)也出现在(zài)他(tā)管理的(de)易方(fāng)达优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一(yī)季报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五(wǔ)大(dà)的重仓次序(xù)有所不同，而实际上(shàng)腾(téng)讯(xùn)和(hé)茅台同以(yǐ)占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了另(lìng)外三大白酒标(biāo)的(de)。再(zài)看另外的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊利、招行均是持(chí)续上(shàng)榜的老面孔(kǒng)，惟一(yī)的变化是(shì)他用中国海(hǎi)洋(yáng)石油替换了上(shàng)一季(jì)的药明生物(wù)。

　　张坤在季报中(zhōng)也(yě)对调仓思路有所阐(chǎn)述：“基(jī)金(jīn)在一季度股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。个(gè)股方面，我(wǒ)们仍(réng)然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无(wú)独有偶，银(yín)华基金的明(míng)星基金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍(píng)合管的(de)银华盛世(shì)最新季(jì)报十大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股(gǔ)。对比上一(yī)季度(dù)仅(jǐn)有三大白酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重仓了山(shān)西(xī)汾(fén)酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路可能是(shì)想利用次高(gāo)端和地产(chǎn)酒来增加(jiā)组(zǔ)合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安井食品、海大集(jí)团，而这三者在上一季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然(rán)是主线，进(jìn)入二(èr)季度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮(yǐn)相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速(sù)冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是(shì)确定的(de)；其次，看好线下场景恢复后(hòu)，需(xū)求相对刚(gāng)性的医美(měi)以及消费医(yī)疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募老(lǎo)将朱(zhū)少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不过(guò)他对于另一重仓五粮液有所(suǒ)减持(chí)；医药方面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍(shě)：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升至十大重仓股的第五位；其(qí)次(cì)，他(tā)选择小幅减(jiǎn)持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞(ruì)医疗(liáo)；此外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康(kāng)德，而新进重(zhòng)仓的前者年(nián)内目前涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学(xué)去(qù)年作为核(hé)酸(suān)检测机(jī)构(gòu)，业绩相当亮眼；而在后疫(yì)情(qíng)时(shí)代(dài)，公(gōng)司主营(yíng)回(huí)归本源后依(yī)然(rán)亮点众多，作为第三(sān)方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域医学近日(rì)率先(xiān)推(tuī)出国内首个国家药品(pǐn)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲(jiǎ)基化检测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新(xīn)能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去上周率(lǜ)先(xiān)交卷(juǎn)主打产业(yè)链上游(yóu)的施(shī)成外，本周一众(zhòng)新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季(jì)报全部(bù)披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管理的6只产品(pǐn)维持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明(míng)远在(zài)管基金中，任(rèn)职管理最长的就是(shì)代表(biǎo)作新能(néng)源(yuán)产业股票。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱(lái)克(kè)的主营与(yǔ)新(xīn)能源产业链关(guān)系不大。

　　而在(zài)新(xīn)进重仓(cāng)的三只(zhǐ)标的中，占(zhàn)比相(xiāng)对最高的就是非传(chuán)统新能源产业(yè)赛道龙头中伟股(gǔ)份(fèn)，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发的公司，主要产品(pǐn)是三(sān)元(yuán)前驱体和(hé)四氧化(huà)三钴(gǔ)，从(cóng)近期发布的(de)年(nián)度业(yè)绩快报来(lái)看，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的全面梳理，在信澳研究优选中还出现了一只新的重仓股银邦股份，这(zhè)也是一家(jiā)高科技公司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)中(zhōng)有分布式光(guāng)伏(fú)发电(diàn)系统。

　　在季报(bào)总结中，他表(biǎo)示：“本(běn)基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端(duān)制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部(bù)分公司(sī)加入AI或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门概(gài)念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资(zī)机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则是在新能(néng)源大潮中(zhōng)快(kuài)速走(zǒu)红(hóng)的(de)类型。天天(tiān)基金网显示，早在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他就已经是“双(shuāng)二百”的基(jī)金经(jīng)理了，而他在(zài)管(guǎn)的7只基金(jīn)今年同时段几乎(hū)全线飘红(hóng)，特别是动态策略混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信(xìn)低碳先(xiān)锋股(gǔ)票(piào)为例，最新的基金(jīn)一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能(néng)源产(chǎn)业链中股票依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁德(dé)时(shí)代、亿纬锂能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述标的(de)年初至今表现(xiàn)一般。但他(tā)此前曾公开表(biǎo)示(shì)，看到了(le)新能源(yuán)类似2019年的投资机会(huì)。

　　而(ér)在(zài)季报中，他表示：“从中长期维度看，新能(néng)源产(chǎn)业(yè)还具(jù)备(bèi)较长的生(shēng)命周期，不少细(xì)分板块还能(néng)维(wéi)持较长时间的高速增长(zhǎng)，而经过(guò)市场的调整，我们(men)看到行业中的(de)优质(zhì)公司(sī)对(duì)应2025年的盈利中枢在当前市值的(de)投资(zī)价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争(zhēng)充分、利润极(jí)度(dù)压缩的市场，但在发展过程中不少(shǎo)公司(sī)一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局(jú)不顺，最新数据显示目前在管产品年内回撤全(quán)部超过了10％，以他(tā)的代(dài)表作(zuò)之一的广发小盘成长(zhǎng)来看，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依(yī)然首选新能源(yuán)。

　　对(duì)比分(fēn)析其基金相(xiāng)关产品的2022年四(sì)季报和一季报，《红周刊》发现他所持(chí)有的是完全一(yī)致的10只股票(piào)，虽然第一大重仓股依然(rán)是半导体公(gōng)司圣(shèng)邦股份，但是整体新能源的(de)地位似乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三升至第二(èr)位，隆(lóng)基绿能从(cóng)第(dì)六升至(zhì)第(dì)四位。同时极为罕见的情况是，如果(guǒ)按照(zhào)保留小数(shù)两(liǎng)位来统(tǒng)计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘(sōng)在基金季(jì)报中表示(shì)：“报告期(qī)内，基金(jīn)的持仓结构并没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)大幅度的调(diào)整，依(yī)然围绕已经建立(lì)全球比较优势的高端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被(bèi)充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建(jiàn)

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰(tài)资管(guǎn)的姜诚是近几(jǐ)年(nián)出镜相对较多(duō)的基金经理(lǐ)，而(ér)他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管理(lǐ)的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两(liǎng)个(gè)月的中泰(tài)元和(hé)价值精选不纳入统(tǒng)计(jì)外，其余(yú)7只(zhǐ)基(jī)金均(jūn)实现了正收(shōu)益，特别(bié)是(shì)兴诚价(jià)值一年持有的收(shōu)益(yì)率接近(jìn)了14％，同时还有两只基金(jīn)净值增长也(yě)超过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调(diào)了一个席位，而(ér)新调进来的(de)中国铁建恰好就(jiù)是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该股从年初至今(jīn)上涨超过了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而从相关标(biāo)的的年内(nèi)涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他(tā)不仅(jǐn)谈(tán)到(dào)了坚守(shǒu)的价值投(tóu)资，同(tóng)时(shí)也谈(tán)到了今年大(dà)热的(de)AI：“在海量信(xìn)息中，我们(men)需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素(sù)，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好的资产是我们的(de)投资目标。好资(zī)产(chǎn)的(de)标准是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加持下能够把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转化为诱(yòu)人分(fēn)红。”

　　首季(jì)接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可(kě)，其投资风格同为公(gōng)募中少数(shù)的深度(dù)价值(zhí)。天天(tiān)基金网显示，2023年年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值增长率全(quán)部超过了10％。以(yǐ)他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源基建(jiàn)为(wèi)例，能够清(qīng)晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估值类股票的痕迹(jì)。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，鲍(bào)无(wú)可(kě)当季加仓中国移动大约15万(wàn)股，从而使该股从上(shàng)一(yī)季的第三重(zhòng)仓升至(zhì)第二(èr)重仓(cāng)，不(bù)过(guò)中国电信却退出了前一(yī)季(jì)的(de)前十。同(tóng)时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重(zhòng)仓了铜陵有色(sè)和(hé)神火(huǒ)股份，表(biǎo)明了其对这一类资源股(gǔ)格(gé)外垂(chuí)青。此外，他(tā)对于(yú)小众(zhòng)的(de)中南传媒和凤凰传媒(méi)依然(rán)持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加了有(yǒu)色行业配置。“当(dāng)下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业处于(yú)落后(hòu)位置，无论(lùn)是AI核心(xīn)模型的研发、新型商业模(mó)式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们都希望国内企业(yè)能在不远的(de)将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽管我们(men)认(rèn)为AI非常重要，但当(dāng)前(qián)A股市场(chǎng)基(jī)本上是(shì)基于美(měi)股(gǔ)映射在炒作相关题(tí)材，对于这(zhè)样(yàng)的行情，需要对(duì)其可持续(xù)性(xìng)保持(chí)审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经(jīng)理余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募状元，目前其担任基金经理(lǐ)也接近了13年。当(dāng)前，其在管(guǎn)的产(chǎn)品为4只，它们分别(bié)是核心(xīn)竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中(zhōng)景(jǐng)一年、核心优选一年，从今年的表现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例(lì)，第一(yī)季度他在前十(shí)中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公司半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油(yóu)和中国移动，与它们携手进入的还有(yǒu)安徽(huī)合力(lì)和紫(zǐ)金矿业。而(ér)这样的(de)调(diào)整立(lì)竿见(jiàn)影，除去(qù)两只中字头(tóu)外，后两(liǎng)者年内的涨幅(fú)也是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为第一重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上(shàng)，看重公司基本(běn)面，注重(zhòng)公(gōng)司(sī)的(de)核心竞争力、高(gāo)品质、长期发(fā)展，以合理或偏低的估(gū)值水平买入持(chí)有。在经济(jì)复苏和企业盈(yíng)利修复的(de)预期下(xià)，我们较为看好今(jīn)年(nián)的权益市(shì)场(chǎng)，特别是前期调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为(wèi)低估(gū)的(de)多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑(zhèng)巍山重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布(bù)局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特别(bié)是(shì)其去年(nián)3月(yuè)接手的银河智联(lián)主题(tí)净值(zhí)快速拉(lā)升，截至本周四(sì)的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河(hé)创新成长。从郑巍(wēi)在管基(jī)金的当(dāng)季重仓行业(yè)风格来(lái)看，除去银河和美生活还有较(jiào)强的新能(néng)源属(shǔ)性外，其余产品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例分析，最(zuì)新的十大重仓股除去(qù)用友网(wǎng)络和(hé)海(hǎi)康威(wēi)视外，年内最新的涨幅全部超(chāo)过了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股(gǔ)份均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标的(de)均是第一(yī)季度新(xīn)近重仓的公司。同(tóng)时，郑巍山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公和国网(wǎng)通(tōng)信。对比(bǐ)来(lái)看被(bèi)调出的标的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国软件等(děng)明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山(shān)在季报总结中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同(tóng)的配置(zhì)范围，切(qiè)合(hé)主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧(huì)智(zhì)联、信息(xī)技(jì)术等的概(gài)念范畴展开(kāi)。一季(jì)度智联主题继续增加了软件服务、信息技术的配置比(bǐ)例。围(wéi)绕数字经济和(hé)新(xīn)的(de)信息技(jì)术应用展开投资(zī)。二(èr)季度，将(jiāng)会继(jì)续(xù)围绕信(xìn)息技术、数字经济(jì)的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非议人(rén)物(wù)同期成名的还有华安胡宜斌(bīn)，作为当年公司力捧的三位基金经理中最年轻(qīng)者，他(tā)可谓(wèi)是(shì)少年(nián)得(dé)志，但后来所管产(chǎn)品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷(juǎn)土重来(lái)。天(tiān)天基金网数据显示，年内(nèi)他所管理的(de)7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其(qí)中表现最(zuì)好的还是他的成名作华安媒体(tǐ)互(hù)联网混合。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保(bǎo)留的上一个季(jì)度重仓(cāng)股只有王府井和(hé)华(huá)大九(jiǔ)天，而将剩余的八(bā)个(gè)席位(wèi)全(quán)部(bù)更换(huàn)。从最新(xīn)的标的来(lái)看，这其中就有近期(qī)大火的(de)芯(xīn)片新贵寒武(wǔ)纪(jì)。从新进重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化(huà)、美亚(yà)柏科等(děng)标的年内(nèi)涨幅也(yě)是超过(guò)了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安等公司(sī)，目(mù)前(qián)年内至(zhì)今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处经济结构(gòu)转型时期，我们相(xiāng)信未来科(kē)技(jì)创(chuàng)新和消费升(shēng)级仍将(jiāng)成为(wèi)经济总(zǒng)量增长核(hé)心(xīn)驱动力，围(wéi)绕(rào)产(chǎn)业创新、尖端技术突破(pò)、新材料、新能(néng)源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生(shēng)大量投资(zī)机会(huì)，在策略(lüè)上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金(jīn)合同(tóng)主题(tí)范围内(nèi)的科技创(chuàng)新和受益于国民经济持续增长的(de)消费(fèi)及原材料(liào)放在前所未有高度。”

　　而(ér)当年一并成(chéng)名的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强势回归。天天基金网数据显示，他目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特(tè)别是(shì)万家科技创新迄今的年内涨幅超(chāo)过了25％，具体来(lái)分析他的成名作万(wàn)家(jiā)行(xíng)业优选。

　　基金一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一处调(diào)整，也就是(shì)用中微公司(sī)替代了四(sì)季度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨幅(fú)超过(guò)70％的(de)金山办(bàn)公(gōng)交相辉映。对(duì)于(yú)当季(jì)度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了(le)机器视(shì)觉和医疗器械行业的(de)部分个(gè)股，相应(yīng)地略微降低了半(bàn)导体行业的持(chí)仓(cāng)。截至季度末(mò)，基金持仓仍以计算机软件和半导(dǎo)体行(xíng)业为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季(jì)报来(lái)看，这(zhè)些相对低调的领域也开始越发受到明星基金经理们的追捧(pěng)，比(bǐ)如(rú)融通基金(jīn)的明(míng)星基金经理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任职已经逼(bī)近15年半(bàn)的老将(jiāng)善战(zhàn)周期，目前(qián)在公司(sī)仍然管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开(kāi)始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报超过180％的融通(tōng)行业(yè)景气。

　　从新(xīn)出炉的季报(bào)来看，在上一季(jì)度没有单一(yī)标(biāo)的持(chí)仓比例超限后，这一(yī)季度(dù)头(tóu)三大(dà)重仓股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的(de)比(bǐ)例(lì)上限，它们分别(bié)是(shì)恒(héng)立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑(lǜ)后(hòu)面(miàn)重(zhòng)仓中的汇(huì)川技术和安(ān)徽合力，虽然(rán)去年下半年(nián)以来重仓中(zhōng)就没有(yǒu)了(le)三一重工，但实际上在(zài)当季的重仓行业中，机械制造(zào)是仅次于房地产的(de)第二行业(yè)。

　　对于调仓的思路，他(tā)在季报中就表示：“本季度增加了(le)工程机械、家居、顺周(zhōu)期(qī)装(zhuāng)备、医药等行业的配置。目前组合配(pèi)置偏(piān)向(xiàng)周期价值，同时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主(zhǔ)要(yào)围绕国内经济稳(wěn)增长的(de)主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相(xiāng)关配置集中在优质房(fáng)地产股、地产产业链(liàn)，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣(qù)也(yě)越(yuè)来(lái)越浓，例如兰石重(zhòng)装年(nián)报的十大流通股股东(dōng)中，富国(guó)天惠新进上榜排(pái)名(míng)第六位。

　　而(ér)长城基金的明星基(jī)金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以(yǐ)善战高(gāo)端制造板块闻名，目前他在公司所(suǒ)管理的(de)产(chǎn)品数(shù)达到了(le)6只，尤其(qí)是他参与管理的长城科创板两年定开业绩亮眼，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理(lǐ)时间最长(zhǎng)的长(zhǎng)城(chéng)新兴产(chǎn)业为例，可以看(kàn)到(dào)一(yī)季(jì)度(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量dù)与众不同的一点(diǎn)是，消费电(diàn)子赛道股(gǔ)票在(zài)其中(zhōng)占据明(míng)显的数量优势。具(jù)体说来，虽然在基(jī)金十大(dà)重(zhòng)仓中不见耳熟能详的(de)龙头立讯(xùn)精(jīng)密(mì)，但大(dà)体包括华(huá)测导(dǎo)航、东山精密、电连技(jì)术、和(hé)而泰、科大讯飞(fēi)都能(néng)被划入到消(xiāo)费电子(zi)的(de)大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十大重仓(cāng)中的半边天。

　　他(tā)解释(shì)了看好的(de)原(yuán)因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消(xiāo)费电子会有一个触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产业链上(shàng)的布局，我判(pàn)断可能对收入利润拉动(dòng)更大。消费(fèi)电(diàn)子的复苏可能只是一个周期的因(yīn)素(sù)。”而种种因素(sù)显示，目前该板(bǎn)块去库存可能也进(jìn)入到尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品推出或(huò)是行业复苏(sū)契机。

　　而在高(gāo)端制造这一领域中，还有不可(kě)忽(hū)视(shì)的一环就是军工装备。同时作为成(chéng)长股(gǔ)三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要(yào)一级，军工(gōng)虽然(rán)很难有持续(xù)性的表现，但也隔(gé)三差五会有亮眼碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量的(de)输出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管理两只军工主题的(de)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管理时间(jiān)最长的(de)军工(gōng)安全混合为例，实际上一季度他仅(jǐn)在(zài)十大重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的新(xīn)雷能(néng)。从整体10只标的所属细分来看(kàn)，明显中(zhōng)航(háng)系(xì)乃(nǎi)至航空航天赛(sài)道占据优势(shì)。碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量而(ér)这一(yī)思路在他管理的高(gāo)端装备龙头(tóu)乃至(zhì)全市场基金(jīn)中(zhōng)都体现得(dé)颇为明显。进一(yī)步对照(zhào)两只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发(fā)现重叠的公司有八(bā)家，惟二的区别是高(gāo)端(duān)装备龙头中用复旦(dàn)微电和西部(bù)超导(dǎo)替代了前者(zhě)中(zhōng)的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究未(wèi)来(lái)两年确定性(xìng)的(de)产业趋势和高(gāo)增长的细(xì)分(fēn)赛道，组合构(gòu)建从2023年(nián)全年维度在高(gāo)确定性的航空发动机赛(sài)道、景气度弹性潜力较(jiào)高(gāo)的航天导弹产(chǎn)业链、航空装备平台型企业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中(zhōng)提及个股仅为举(jǔ)例分(fēn)析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量