美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了(le)美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭fǎng)者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风(fēng)险。

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