金融(róng)界(jiè)5月23日 万物(wù)皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期(qī)货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所交易(yì)的(de)白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未引起(qǐ)市(shì)场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月(yuè)22日(rì)），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘(pán)站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字 alt="万物皆周期！六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期(qī)爆(bào)发(fā)！白糖主力合(hé)约创(chuàng)出(chū)六(liù)年多(duō)新高，供需缺口超过500万吨">

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即(jí)白糖(táng)期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白(bái)糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这从根本决定(dìng)了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价(jià)格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来(lái)的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会(huì)发(fā)布的全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区(qū)外，广西等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产(chǎn)量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减(j城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字iǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物(wù)种植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限(xiàn)，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目(mù)前国(guó)内(nèi)食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部(bù)分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供需(xū)情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指(zhǐ)数出(chū)现1年(nián)以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报(bào)价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利(lì)亚等，其(qí)中前(qián)十位(wèi)食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降(jiàng)危机(jī)，加(jiā)上(shàng)政府(fǔ)实施的出口(kǒu城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)限制(zhì)，世界各地(dì)的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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