全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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