财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎn杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译g)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向(xiàn杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译g)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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