燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收增长幅度(dù)并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的(de)背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地(dì)等(děng)降低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工(gōng)厂是(shì)为了提高运行效率，降低(dī)运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰(tài)低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌、品质(zhì)和(hé)区(qū)位优(yōu)势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业消费结(jié)构升(shēng)级的(de)趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎(yí生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语ng)来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为存(cún)量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端(duān)化上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款(kuǎn)超(chāo)高端烈(liè)性(xìng)啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上(shàng)市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持(chí)“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超高端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持续实施(shī)大(dà)单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售(shòu)价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上(shàng)产品(pǐn)实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子公司向山(shān)东(dōng)景芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨(kuà)入(rù)白酒行(xíng)业的目的是(shì)希望借助白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉动效应外(wài)，也(yě)与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖(mài)资产(chǎn)以缩(suō)减(jiǎn)成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动(dòng)优化(huà)产(chǎn)能布局(jú)，已停止(zhǐ)营(yíng)运(yùn)两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性确(què)认员工补偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者(zhě)交流(liú生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)会上就透露，已着手(shǒu)开始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有望持(chí)续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对公(gōng)司(sī)所属杨家群货(huò)场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权(quán)等长期资产的(de)收益同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间(jiān)接全资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中(zhōng)披露了(le)多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造(zào)工程(chéng)。

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