芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被(bèi)忽视(shì)的(de)因素是(shì)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年(nián)就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的(de)增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫情后(hòu)经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最(zuì)高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是(shì)失(shī)业(yè)率的(de)分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢rong>从增量(liàng)看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年(nián)失业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验(yàn)和(hé)技(jì)能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这(zhè)部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布(bù)是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占(zhàn)比较(jiào)大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过(guò)去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)基(jī)本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替(tì)代指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业的青年(nián)失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度更高的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技(jì)术(shù)服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年(nián)就(jiù)业(yè)大(dà)量流(liú)向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育(yù)的(de)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力首先(xiān)取决于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披露的青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾(céng)在发(fā)布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场(chǎng)的(de)年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业(yè)率是(shì)城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率(lǜ)来自(zì)全(quán)国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查制度于(yú)2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调(diào)查正式(shì)在全(quán)国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比(bǐ)，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就(jiù)业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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