看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎ12是什么意思n)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(12是什么意思gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàn12是什么意思g)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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