随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱的熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存(cún)在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可(kě)能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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