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青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投(tóu)资范(fàn)式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带(dài)一路”和运营商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向最鲜(xiān)明(míng)的(de)共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而(ér)即(jí)便经历(lì)年(nián)初以(yǐ)来的大幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这些(xiē)板块(kuài)估值仍处于(yú)历史平(píng)均水平附(fù)近(jìn)。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息率显(xiǎn)著高于市场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估(gū)”投资(zī)范式之二：政策的(de)持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政(zhèng)策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和(hé)运营商(shāng)板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际(jì)，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合(hé)声(shēng)明(míng)、中巴(bā)联合(hé)声明等，以及后续5月召开(kāi)在即的(de)第(dì)三届“一带(dài)一路(lù)”国际(jì)合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一带一路(lù)”相关(guān)利(lì)好不(bù)断，板(bǎn)块(kuài)行情得(dé)到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国务院改组又新(xīn)设国家数据(jù)局。运营商作为“数字(zì)经济(jì)”的基础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修复预(yù)期

　　2023年(nián)中国复(fù)苏+人民币(bì)升值的全年宏观主线驱动盈利(lì)能力修复，带动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链作为原材(cái)料高度依赖海外(wài)供应、同时下(xià)游(yóu)需求基本集中在国(guó)内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人(rén)民币升值的(de)宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济复(fù)苏，下(xià)游(yóu)领域(y青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克ù)需求预期回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行(xíng)业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中特估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商等(děng)之外，当(dāng)前我们建议(yì)关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作(zuò)为国(guó)家重(zhòng)点支持的战略性产业之一，近(jìn)年来(lái)经(jīng)历了行业调整和产能过剩的困境，但(dàn)近期(qī)板块景气已在(zài)改善(shàn)：一(yī)方面(miàn)，随着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正在(zài)增(zēng)长，带来包括化学(xué)品(pǐn)船与成品油(yóu)轮(lún)船的订单(dān)大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造(zào)船企业重组(zǔ)整合和(hé)产能优化(huà)之下，国内船舶制造业(yè)已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间各项数据(jù)恢(huī)复良好。业(yè)绩(jì)确定性强，承诺(nuò)高分(fēn)红，类债(zhài)属性突出。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)资(zī)产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业绩成(chéng)长及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年(nián)，高速公路及铁(tiě)路板块上市公司(sī)更加注重投资人回报，多家公司发布股(gǔ)东回报(bào)计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来几年高(gāo)分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来(lái)确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支撑，板块估值也(yě)具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资(zī)的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷、社融(róng)仍有望平(píng)稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业(yè)绩(jì)稳定且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大(dà)。