近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动(dò夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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