看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报(bào)告(g第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ào)还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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