近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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