今年以来(lái)，美(měi)股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数(shù)主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比去我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅(fú)，以及(jí)近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的(de)全(quán)球投资(zī)热浪全(quán)面(miàn)席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不确定担(dān)忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的(d我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词e)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但(dàn)由此(cǐ)产生(shēng)的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相(xiāng)关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来(lái)应用(yòng)全面支撑着科(kē)技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正来(lái)自数据中(zhōng)心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概(gài)念的(de)不(bù)断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自(zì)于(yú)宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题是科(kē)技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是(shì)抵御周期的(de)最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我们(men)有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动(dòng)自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季(jì)度(dù)AI技(jì)术和产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发(fā)展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引领(lǐng)全球科(kē)技的(de)发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续(xù)等(děng)。投资者应根(gēn)据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美(měi)国作为世界(jiè)上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角度来看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技(jì)股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方(fāng)式。”

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