今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其(qí)中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的(de)人(rén)工智能热(rè)潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)市值(zhí)，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)指数与量化投资部基(jī)金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的(de)涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科(kē)技股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科(kē)技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及(jí)不(bù)利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美(měi)股近(jìn)期正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判和美联(lián)储加息(xī)政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全(quán)球第(dì)一(yī)大经济(jì)体的(de)偿债能力，投资(zī)人(rén)多半认为(wèi光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)美债(zhài)几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前(qián)众多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代(dài)，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等(děng)问题是(shì)科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力(l光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ì)，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望(wàng)在中长期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升(shēng)，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科(kē)技(jì)公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包(bāo)括货(huò)币政策的(de)走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险承受能(néng)力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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