财联社6月(yuè)3日讯（编辑 刘(liú)越）啤酒(jiǔ)行业具备明显的淡旺季(jì)特征，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺季。夏天历(lì)来是啤酒企(qǐ)业的“兵家必争之(zhī)地”，而年内火爆(bào)的淄博烧(shāo)烤(kǎo)一定程度上助力(lì)啤酒行业(yè)“淡(dàn)季(jì)不(bù)淡”，盛夏旺(wàng)季更是值得投(tóu)资者期待。

　　从(cóng)一季度业(yè)绩(jì)来看，燕京啤酒以近(jìn)74倍的同比增速(sù)“一骑绝尘”，青岛啤酒(jiǔ)、重庆啤(pí)酒、珠江啤酒的同比增速(sù)也分别达(dá)到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单季度营收突(tū)破(pò)百亿元。但包(bāo)括(kuò)百威亚太(tài)、兰州黄河和西藏发展(zhǎn)在内(nèi)的外资(zī)系啤酒公司基本面仍然堪忧(yōu)，业绩下滑(huá)或(huò)亏损，本(běn)土与外资(zī)两大阵营(yíng)的(de)分化(huà)明(míng)显。

　　去年消费整体偏低迷，啤酒行业则堪(kān)称一(yī)抹亮色(sè)。民生证券(quàn)王言海5月8日发布的研报指出(chū)，2022年啤酒板块营收稳(wěn)增、归母净利润(rùn)高增(zēng)；2023年伴随疫情(qíng)扰动褪去(qù)，下游场景逐步(bù)复苏，叠(dié)加(jiā)成本压力(lì)边际缓解，23Q1营收(shōu)、利润相比去(qù)年同期明(míng)显(xiǎn)提速。国盛(shèng)证券符蓉预计(jì)2023年(nián)将是啤酒(jiǔ)龙头弱势区域持续(xù)扭亏、释放利润(rùn)的一年。

　　外(wài)资啤酒在中国(guó)市场颓(tuí)势明显 大鱼吃小鱼(yú)后“五强(qiáng)争(zhēng)霸(bà)”格(gé)局或成“一超(chāo)多(duō)强”？

　　从二(èr)级市场(chǎng)表现来看(kàn)，华润(rùn)啤酒和(hé)青岛啤(pí)酒(jiǔ)自2020年(nián)阶(jiē)段(duàn)低点(diǎn)迄今股(gǔ)价累计最大涨幅分(fēn)别达159%和187%2197的立方根是多少，216的立方根是多少，前(qi2197的立方根是多少，216的立方根是多少án)者目前总市值(zhí)超1600亿港元(yuán)，后者(zhě)总市值超1300亿元。燕京(jīng)啤酒、重庆啤酒和(hé)珠江啤酒股价同期(qī)累计最大涨幅分别达154%、335%和135%。值得注意的是，自2021年高点迄(qì)今(jīn)重(zhòng)庆啤酒股价(jià)跌近六(liù)成，珠江(jiāng)啤酒则(zé)跌超三成。

　　上世纪80年(nián)代中国实施“啤酒专(zhuān)项(xiàng)工程”后，啤酒产(chǎn)业兴起(qǐ)，北京的燕京、上(shàng)海的(de)力(lì)波、福(fú)建(jiàn)的惠泉、新疆的(de)乌苏、兰州的黄河、重庆(qìng)的山城、四川的蓝(lán)剑(jiàn)、桂林的漓泉(quán)、河南的金星、陕西的汉斯等，几乎每(měi)座城市都拥有自己的啤酒(jiǔ)厂。

　　经过(guò)“大鱼吃小(xiǎo)鱼”的阶(jiē)段后，2016年(nián)，中国啤酒市(shì)场(chǎng)五强争霸，华润啤酒、青岛啤(pí)酒、百(bǎi)威英博、嘉士伯(bó)、燕京啤酒的市(shì)场份额分别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年(nián)之(zhī)后的2021年，行业CR5从(cóng)74.7%提升至92.9%，华鑫证券孙(sūn)山山4月24日发(fā)布的研报罗列五大巨(jù)头(tóu)的具体市场份额，华润啤(pí)酒(jiǔ)、青岛啤酒(jiǔ)、百威亚太（百威英博子公司）、燕京(jīng)啤(pí)酒、嘉士伯市占率分别为(wèi)31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.82197的立方根是多少，216的立方根是多少%，形成寡头格局(jú)。

　　孙山山(shān)指出，我国啤酒行业CR1市占率属(shǔ)于中等水平，市场(chǎng)集中度仍(réng)有提升(shēng)空间，待CR1市占率提升后头部企业将(jiāng)有望进一步提升盈(yíng)利水平。分(fēn)析人(rén)士(shì)指出(chū)，如(rú)果“大鱼吃大鱼”的市(shì)场趋势不变，经过一段时间的(de)此消彼长，持(chí)续(xù)多年的“五强争霸(bà)”格(gé)局，将演变为“一超多强”：华润啤酒把青岛啤酒和百(bǎi)威英博甩开，燕京啤酒(jiǔ)追上(shàng)来，形成1+3的主流啤酒(jiǔ)阵营。

　　值(zhí)得注意的是，这几年(nián)，外资啤酒在(zài)中国(guó)市场颓(tuí)势明(míng)显，百威英博(bó)销量(liàng)下滑，一手扶持(chí)的(de)嫡系珠江啤酒2022年净利同比下(xià)降(jiàng)2.11%；嘉士(shì)伯预测2023年的营业利润(rùn)增长(zhǎng)将低(dī)于(yú)去(qù)年(nián)的水(shuǐ)平，研报指(zhǐ)出重庆啤酒为嘉士伯在华运(yùn)营啤酒资(zī)产唯一平台，并将乌苏啤酒、1664，以及嘉士伯啤酒在中国多个地区(qū)的销售权划归重庆啤酒。

　　主(zhǔ)流厂商纷(fēn)纷提价(jià) 占据高(gāo)端(duān)如(rú)同坐拥印钞(chāo)机？

　　分(fēn)析人士(shì)指出，这几年啤酒行业的业(yè)绩增(zēng)长，多亏了高端化。此前多年，高端啤酒市场主要由(yóu)外资啤酒百威英博、嘉士(shì)伯、喜力(lì)等(děng)品牌牢牢掌(zhǎng)控。近年(nián)来(lái)，本(běn)土啤(pí)酒开(kāi)始发力。以销量最大(dà)的(de)华润雪花(huā)啤(pí)酒为(wèi)例，早年(nián)畅(chàng)销(xiāo)大江南北的(de)大(dà)绿棒子，现在已经很难见到了，各(gè)种纯(chún)生、原浆(jiāng)、精酿(niàng)、鲜啤大(dà)行(xíng)其(qí)道(dào)。

　　孙(sūn)山山指出，啤酒行业处于产业链中(zhōng)游(yóu)，对上(shàng)游成本敏感，大(dà)麦、玻璃、易拉罐、瓦楞(léng)纸为影响(xiǎng)啤(pí)酒成(chéng)本主(zhǔ)要材料(liào)；下(xià)游终(zhōng)端议价(jià)能力较强，进入存(cún)量竞争时代后(hòu)，企业为向(xiàng)高端化转(zhuǎn)型(xíng)已多(duō)次实施提价举措。符蓉(róng)指出，2023年餐饮等现饮(yǐn)消费(fèi)场景恢复将加速(sù)各啤(pí)酒龙头产品结构优化、加速高端化进程，2023年吨价提(tí)升(shēng)幅度或不弱于(yú)成本催(cuī)生(shēng)普遍提价的2022年(nián)。

　　整体性的提价，近(jìn)几年时有发生。啤(pí)酒提(tí)价涨幅、频次、企业参与数(shù)量(liàng)高增(zēng)，提价(jià)区域由部分到全国。仅(jǐn)在(zài)2022年，华润啤酒、青(qīng)岛啤酒、嘉士(shì)伯等主流厂商纷纷提(tí)价，中高低档(dàng)均(jūn)有所涉及。勇闯(chuǎng)天涯出厂价提升(shēng)0.5元左右，崂山啤酒零售价从3-4元提升至5-6元，乐堡、重啤、乌苏提价3%-8%。就在前(qián)几年，中(zhōng)国(guó)啤酒市场的产品价格(gé)稳定(dìng)在3-5元区(qū)间，如今，已经(jīng)整体进(jìn)入了6-8元(yuán)价格带。甚至，巨头们纷(fēn)纷推(tuī)出千元啤酒，华润啤酒(jiǔ)的(de)“醴”，青岛啤(pí)酒(jiǔ)的“一世(shì)传奇”，百威(wēi)啤酒的“大师传奇”，都是为了(le)继续突(tū)破价格天花(huā)板。

　　▌青岛啤酒(jiǔ)：中档高端齐发(fā)力 高端化势能锐不可(kě)挡

　　华鑫证(zhèng)券指出，在百元(yuán)级产品上，青岛啤酒率(lǜ)先在2020年率先(xiān)推出“百年之旅”，售价388元(yuán)，并在2022年推出价值1399元的“一世传(chuán)奇”；超高端产品(pǐn)方面，青岛啤酒布局(jú)丰富，产品价位最高，均(jūn)价约29元/瓶，最高达72元/瓶。

　　西南证券朱会(huì)振4月29日发布的研报指(zhǐ)出，青岛啤酒(jiǔ)中档高端齐发(fā)力，高端(duān)化势能(néng)锐(ruì)不可当。产品端方面，公司在坚持纯生系及经典系“1+1”品牌战略基础上，进一步提升中档崂山品(pǐn)牌占比，并借助桶啤、白啤等高(gāo)端产品(pǐn)放(fàng)量，带动整体产(chǎn)品结构持续(xù)升级(jí)。随着23年现(xiàn)饮场景全面(miàn)复(fù)苏叠加去(qù)年(nián)Q2以来低(dī)基数效应，预计公(gōng)司(sī)全年业绩将维持高(gāo)增(zēng)。

　　▌华润啤酒：收(shōu)购喜力如虎(hǔ)添(tiān)翼 但目前主(zhǔ)要(yào)销量来自中低端(duān)产(chǎn)品

　　2019年，华润啤酒(jiǔ)收(shōu)购喜力中国(guó)正(zhèng)式完(wán)成交割。1863年(nián)创(chuàng)立于(yú)荷兰的(de)喜力(lì)，旗(qí)下拥有上百(bǎi)家酒厂，连续多年跻身(shēn)世界500强榜(bǎng)单。而收购方(fāng)华润(rùn)啤酒，满打(dǎ)满算也才(cái)30岁(suì)，借此(cǐ)拓展(zhǎn)高端(duān)市场。华鑫证(zhèng)券指出，华润啤(pí)酒高端及超高(gāo)端产(chǎn)品仅占其收入占比17%，而经济型（5元以下）产(chǎn)品收入占比达47%，表明目(mù)前市场更加认可、熟悉(xī)其经济型产品如勇闯天涯等，但对其高端(duān)产(chǎn)品认知(zhī)度(dù)或接受度相对偏低。公(gōng)司提价(jià)空间(jiān)较大，高端化完成后利润可(kě)期。

　　▌燕(yàn)京啤酒：“二次创业”新篇(piān)章 借助(zhù)U8势能持续开(kāi)拓市场(chǎng)

　　作为曾经国产啤(pí)酒行业的老大(dà)哥，燕京啤酒近几(jǐ)年风光(guāng)不(bù)在。不仅(jǐn)销售范围(wéi)收缩不少(shǎo)，被雪花和(hé)青岛啤酒甩开不说(shuō)，2020年的营业额甚至被重庆啤(pí)酒反(fǎn)超。但燕京啤酒(jiǔ)去年业绩爆(bào)发，营业收入(rù)增长10.38%至(zhì)132.02亿元，归(guī)母净(jìng)利润3.52亿(yì)元(yuán)，增速高(gāo)达54.51%。今(jīn)年一季度延(yán)续高增(zēng)，净利同比(bǐ)增长近74倍。

　　分析(xī)人(rén)士认(rèn)为，燕京啤酒突破增(zēng)长(zhǎng)瓶(píng)颈的秘诀，是(shì)高端(duān)新品(pǐn)燕京U8的(de)成功营销，以及旗下燕京酒號社区小酒馆这种(zhǒng)新(xīn)零售业态(tài)的落地生根。中邮证券分析师蔡雪昱4月21日研(yán)报指(zhǐ)出，渠道反(fǎn)馈(kuì)，U8一季度销量同增约50%，公司(sī)借助U8势能持续开拓市场，推动整(zhěng)体(tǐ)销(xiāo)量同增13%至96.31万千升，同时带动公司(sī)吨(dūn)价同(tóng)增0.8%至3661.3元/千升。国君食品点(diǎn)评称，改革(gé)红利释放(fàng)正处起步阶段，旺(wàng)季动销加速、成本(běn)优(yōu)化之下，公司业绩弹性将进一步加速。

　　此(cǐ)外，分析(xī)人士指出，精酿啤酒目前属于(yú)蓝海市(shì)场，拥有巨大发(fā)展(zhǎn)潜(qián)力(lì)及(jí)空间，且(qiě)目前行业格局(jú)未定，企业拥(yōng)有弯道超车机会；基(jī)于精(jīng)酿啤酒多元(yuán)风味(wèi)发展(zhǎn)趋势，产品风味及(jí)应用场景布局多元化企业，将更加(jiā)能够(gòu)顺(shùn)应(yīng)精酿市(shì)场发展趋势(shì)，拥有长期(qī)可(kě)持续发展潜(qián)力，并有望成(chéng)为(wèi)行业新引领者。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 2197的立方根是多少，216的立方根是多少