财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业(yè)务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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