昨天深夜，美国债务上限谈判(pàn)突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共和党债务上限谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯与白宫代表举行闭门会议(yì)，但会(huì)议开始后不久就突(tū)然离开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯强调，他不知(zhī)道双(shuāng)方是否会在(zài)周五或(huò)周末再次会(huì)面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔传出(chū)了有望暂停加息的鸽派(pài)信号(hào)。鲍威尔称(chēng)，银行业的(de)压(yā)力可能(néng)影响联(lián)储的利率路径，若源于银行业危(wēi)机(jī)的信贷环境收紧(jǐn)导致经济放缓，美联储可能不必让利(lì)率(lǜ)升到原(yuán)应有(yǒu)的高位。

　　交易员(yuán)目前预计，美联(lián)储6月份加息(xī)25个基点的可能性为22.4％，低(dī)于一(yī)天前的(de)35.6％，与此同时，交易员预(yù)计美联储下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的(de)可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债务上(shàng)限事(shì)态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股(gǔ)跌(diē)幅收窄；美债(zhài)价格(gé)跳涨、收(shōu)益(yì)率(lǜ)跳水，对利率前(qián)景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期美(měi)债收益率迅速(sù)远离他讲话前所创(chuàng)的(de)两个月来(lái)高位，一(yī)度较(jiào)高位(wèi)回落超过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离(lí)周(zhōu)四(sì)所创的3月末(mò)以来高位(wèi)。鲍威尔讲话结束后，美(měi)债收益率(lǜ)逐步回升(shēng)，全天攀(pān)升收官(guān)，美股(gǔ)和美元的(de)跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走(zǒu)，受债务上限谈(tán)判暂停拖累(lèi)三大股指(zhǐ)盘中(zhōng)转跌，道(dào)指(zhǐ)收跌(diē)约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银(yín)行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收跌近1％，热(rè)门中概股走(zǒu)势分(fēn)化(huà)，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡(fēi)、京东跌超(chāo)2％。

　　商(shāng)品方面，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大多上涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜、伦镍也(yě)反弹，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三(sān)日(rì)。本周基(jī)本金(jīn)属(shǔ)涨跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌(diē)超9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦锌连跌两周。而(ér)伦(lún)锡和伦(lún)铝都涨(zhǎng)超(chāo)2％，扭(niǔ)转三(sān)周(zhōu)连跌势头。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大(dà)致持平一周(zhōu)前水(shuǐ)平(píng)，都止住四周连(lián)跌(diē)之势。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最大周跌幅，在连涨两周后连跌(diē)两(liǎng)周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美(měi)元(yuán)/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京时(shí)间今晨(chén)六点，有最新(xīn)消息称，美国白(bái)宫谈判代表已抵达(dá)会场，准备(bèi)继续进行债务(wù)上限谈判。

　　美国国会(huì)众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，共和党人将于北京时间(jiān)今天上午重(zhòng)返(fǎn)谈判(pàn)桌，恢复(fù)债务谈判。麦卡锡称，动用宪法(fǎ)第14修(xiū)正案(àn)来绕开债务上(shàng)限解决不了任何(hé)问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行(xíng)动。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，美(měi)国财政部现金余(yú)额截至5月18日(rì)进(jìn)一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美国财政部(bù)财政紧急措(cuò)施余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀远远高(gāo)于2％目标(biāo)，鉴于信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北(běi)京时间今天凌晨），美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)出席名为(wèi)“货币政策观(guān)点(diǎn)”的小组讨论。市场关注他提(tí)供的利率路(lù)径线索(suǒ)。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀远远高(gāo)于我们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失败，将造成漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让(ràng)通(tōng)胀重返目标2％的(de)承诺，物价稳定是经(jīng)济保(bǎo)持强(qiáng)劲的根基(jī)。

　　但鲍威(wēi)尔同(tóng)时(shí)发表鸽(gē)派信号(hào)称，自己倾向于(yú)支持(chí)6月会(huì)议暂不(bù)加息，而(ér)且银行(xíng)业危机导致的信(xìn)贷条(tiáo)件收紧(jǐn)，可能意味着美(měi)联储(chǔ)峰值利率将低于(yú)预(yù)期：“鉴于信贷压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成的负面影响，可能(néng)无需（继(jì)续(xù)）加息至那么高的水平就能成功打压通(tōng)胀。美联储在收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策方面(miàn)已(yǐ)取得(dé)长足进步，政策立场现在是对经济增(zēng)长具有限制(zhì)性(xìng)的(de)。做太多(duō)与做太(tài)少的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止(zhǐ)收(shōu)紧(jǐn)政策的效应滞(zhì)后(hòu)，以及近期(qī)银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)紧程度等多(duō)重不确定性。有鉴(jiàn)于此(cǐ)，美联储有能力观察更多数据和未(wèi)来前(qián)景的演变(biàn)，然后再(zài)决定可能需要提高多(duō)少利(lì)率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔也强调季度(dù)经济(jì)预测的准(zhǔn)确(què)度(dù)通常存(cún)在挑战(zhàn)，他上述提到的观(guān)点及(jí)其能(néng)实现的程度也都存在不确定性，理由是“未来前景面(miàn)临着历史性高企的不确(què)定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应进一步收(shōu)紧多(duō)少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这(zhè)说(shuō)明银行(xíng)业危机后，鲍威(wēi)尔(ěr)开始(shǐ)释(shì)放“保(bǎo)持耐心”的(de)利率路径信号。“新美联储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影(yǐng)响货币决策。

牛鬼蛇神是什么生肖an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>牛鬼蛇神是什么生肖　　产(chǎn)业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃期货(huò)持续(xù)走弱，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商所发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)5月23日当晚夜盘交易时(shí)起，纯(chún)碱(jiǎn)期货2309合约的日内平今仓交易(yì)手续费(fèi)标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货(huò)研究所负责人闾振兴表示，主要有(yǒu)三方面：一(yī)是产(chǎn)业供需结构(gòu)预(yù)期(qī)转弱；二是宏观环境不乐观；三(sān)是交(jiāo)易者在对(duì)冲操作中将纯碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻(bō)璃(lí)、纯碱(jiǎn)走势虽都偏(piān)弱，但南华(huá)研究院能化分析师李嘉豪认为，各自的(de)原(yuán)因并不相同。纯(chún)碱周五跌(diē)幅(fú)较大的主要(yào)原因在于远兴投产(chǎn)的消(xiāo)息(xī)面刺激(jī)，使得(dé)盘面出(chū)现较大跌(diē)幅(fú)。除(chú)此之外，本(běn)周检修量(liàng)增加(jiā)，库存依(yī)旧累库，可见(jiàn)下游的(de)持(chí)货意(yì)愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存(cún)在一定的影(yǐng)响(xiǎng)。在现货松动(dòng)、投产(chǎn)预期、库(kù)存累库的影响下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期价格松(sōng)动，中下游的备货情绪出(chū)现一(yī)定的谨慎或者(zhě)恐高的情(qíng)形，因此产销出现了较为(wèi)明显的下(xià)滑。在现货松(sōng)动(dòng)、产(chǎn)销较弱的局面下，玻璃的价格跌(diē)幅较(jiào)为明显(xiǎn)。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙(zhè)商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市场(chǎng)交易点是(shì)远兴(xīng)能源(yuán)新增(zēng)投产。昨(zuó)日，远兴能(néng)源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产(chǎn)能(néng)为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月(yuè)份出产(chǎn)品，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计(jì)划于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小(xiǎo)苏(sū)打(dǎ)。远兴能源(yuán)的天然碱预(yù)计生产(chǎn)成本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯碱(jiǎn)的叠加作用下持(chí)续走低，周五又逢远兴(xīng)能源点火的信(xìn)息落地(dì)，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动(dòng)盘面(miàn)下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在(zài)9月会发生变(biàn)化，这是市(shì)场早已预(yù)期的，市场也已充分计价(jià)，这一点从(cóng)9月(yuè)合约(yuē)的(de)深贴(tiē)水(shuǐ)可以(yǐ)得到验证。在(zài)这个供(gōng)需转宽松的(de)预期下，产业(yè)链开始形成负反馈，纯(chún)碱现货价格也(yě)出现崩塌，这一点(diǎn)从(cóng)近(jìn)月合约(yuē)的(de)跌(diē)幅和现货向期货回归(guī)的方(fāng)式收敛基差上(shàng)可以得到验(yàn)证(zhèng)。

　　而玻璃(lí)方(fāng)面，江文敏(mǐn)表(biǎo)示，近期市场主要交(jiāo)易点是需求(qiú)转弱，供应上升。因为玻璃(lí)深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单天数(shù)为16.4天(tiān)，与4月底相(xiāng)比减少(shǎo)0.1天。深加(jiā)工厂原片库(kù)存天数5月中(zhōng)旬为(wèi)21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从历(lì)史数据(jù)来(lái)看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降低(dī)。从玻璃产销数据(jù)来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖(hú)北地区产(chǎn)销数据平均为73％，华(huá)东地区(qū)产销数据平均为82％，相比于3月及4月(yuè)的数据，5月份产销数据大(dà)幅下(xià)滑。5月还要新增日熔(róng)量3050吨(dūn)，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较(jiào)弱，主要(yào)是(shì)高(gāo)库存和低需求(qiú)逻辑。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下(xià)旬玻璃价格在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹(dàn)后利润改(gǎi)善很多(duō)，加之终端表现并不乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从(cóng)宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)、国内(nèi)经(jīng)济复苏不及预(yù)期的背景下，整个工业品价(jià)格(gé)承(chéng)压，纯碱此前(qián)强势的中观逻辑(jí)终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在(zài)做强(qiáng)弱对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头配置，强(qiáng)化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱(ruò)势或将持续(xù)

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要关(guān)注(zhù)检修是否能带来现货价(jià)格短期的企(qǐ)稳，但中长期价(jià)格下跌至成(chéng)本(běn)线为(wèi)大概(gài)率事件。“从商品格局看(kàn)，纯(chún)碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑(duì)现有限，因此检修(xiū)仅为长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧到(dào)过剩的周(zhōu)期中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说(shuō)，对(duì)于(yú)玻璃，需要等待的则是中(zhōng)下游(yóu)的备货意(yì)愿何(hé)时(shí)能够起来(lái)：一是等待下游的原料库(kù)存消(xiāo)耗，二是对未(wèi)来的需求是否存(cún)在旺季的预期。短期(qī)来看，下游以消(xiāo)耗前期(qī)库存为主，需求缺乏弹性，价格预(yù)期偏弱。后市(shì)关注(zhù)在需求存在缺口(kǒu)的情形下，7月(yuè)订单是否依旧(jiù)具有连(lián)续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除(chú)非(fēi)价(jià)格开始(shǐ)冲击成本，或是供(gōng)需上有重大改变，否则纯碱和玻璃依(yī)然(rán)维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短线资金(jīn)离场(chǎng)或使得(dé)低位波动加(jiā)大。”他(tā)说，止跌可以关注两个指标：一是基差(chà)不(bù)再是以现货下跌方式来修(xiū)复(fù)；二(èr)是月(yuè)供需预期博弈相对明朗，基(jī)差企稳。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江文敏表示，纯(chún)碱后市(shì)仍(réng)将维(wéi)持弱(ruò)势，可重点关注远兴能源的(de)后续投产进展、碱价降(jiàng)价幅度。若(ruò)远兴能源(yuán)后续投产推迟，则盘面或(huò)将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价(jià)，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方(fāng)面，他认为，后(hòu)市弱(ruò)势也将继(jì)续保持(chí)，中长期则视终端需求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注(zhù)下(xià)游深加工订单情况、地产施工端情(qíng)况。若后期地产施工端主(zhǔ)牛鬼蛇神是什么生肖体封(fēng)顶数(shù)量(liàng)较多，那么玻璃的需求(qiú)量将抬升，下游深加工(gōng)订(dìng)单(dān)数量也将因(yīn)此抬升(shēng)，盘面或维(wéi)稳。

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