全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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