大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗shì)。

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