今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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