海通(tōng)策(cè)略认为，全A盈(yíng)利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速(sù)持(chí)续下滑(huá)，利润(rùn)向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗jiàng)幅收窄，计算机(jī)和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅(fú)度放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈利大(dà)增。 数字经济归母净(jìng)利(lì)单季同比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受益(yì)于国产替代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)维持较高增(zēng)速，其(qí)中设备(bèi)盈利加速增长；低(dī)碳经(jīng)济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升，主要受(shòu)益于储能的快(kuài)速发展。

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