财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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