投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸)很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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