财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王(wáng)宏）三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ng>财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括(kuò)中(zhō三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范化(huà)解(jiě)利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本。