全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xī日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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