大型股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要持续得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司(sī)的股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)走高。他(tā)同时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常(cháng)与增(zēng)长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周(zhōu)期后期(qī)行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国经(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么jīng)济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(c大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么hū)，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数据(jù)开(kāi)始进(jìn)一(yī)步减速(sù)，向负增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量(liàng)资(zī)产的(de)投资转向对现(xiàn)金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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