金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避(bì)免，但良(liáng)好的(de)医疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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