财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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