投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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