芦哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失(shī)业率拆(chāi)解为(wèi)青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服(fú)务业(yè)，而(ér)知识(shí)密(mì)集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐(zhú)步(bù)复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业(yè)增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业(yè)率变动的(de)却是(shì)青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读(dú)时，披(pī)露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人数的基(jī)本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度(dù)也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照(zhào)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布(bù)是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这(zhè)四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各(gè)行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数），除(chú)以各(gè)行业的青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似(shì)替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业的(de)缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端(duān)来(lái)看，当前(qián)青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将(jiāng)从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)，或成为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年(nián)就业和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学(xué)历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年(nián)人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未(wèi)来(lái)失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业(yè)率的分(fēn)母下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰要(yào)明晰这(zhè)一概念的(de)两个要点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均(jūn)是指城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查(chá)范围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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