全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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