财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的(de)目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表现(xiàn)尤其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不确(què)定(dìng)性(xìng)等(děng)因(yīn)素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中游的(de)制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值(zhí)高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)市(shì)占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml>

　　据财联社不完(wán)全统计(jì)，相关上市公(gōng)司(sī)包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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