射(shè)频芯片领域面临(lín)变局，下游(yóu)市(shì)场(chǎng)增速放缓叠加进入竞争红(hóng)海，海外(wài)巨头已开始(shǐ)寻(xún)求业务转(zhuǎn)型。

　　今日，射频芯片厂(chǎng)商慧智微正式在科创(chuàng)板上市。公司股价开(kāi)盘破发，跌9.75％。截至收(shōu)盘，慧智微报19.05元/股，较发行价跌去8.94％，目前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级市场受到(dào)资本热捧。据公司上市文件，慧智微于(yú)2018年末开(kāi)始进(jìn)入(rù)融资(zī)快车(chē)道，先后引入了华兴(xīng)资本、元禾璞华、大基金二期、红杉(shān)中国(guó)、IDG资本、光速中国以及(jí)金沙江创投等一系列外(wài)部机构股东。截(jié)至上市前(qián)，大基金二期、广发信德以及金沙(shā)江创投(tóu)为持(chí)股达(dá)5％以上的外部机构股(gǔ)东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值得一(yī)提的是(shì)，与慧智微产品(pǐn)结构相(xiāng)似的(de)唯(wéi)捷创芯，上市首日(rì)也走出了破发的行情，该公司(sī)股价于去年下半(bàn)年触(chù)底回升，但截至(zhì)今日收盘股价仍略低(dī)于(yú)发(fā)行(xíng)价。

　　二级市场遇冷背(bèi)后，是(shì)射频领域正(zhèng)面(miàn)临变局。目前(qián)，正(zhèng)射频(pín)需(xū)求(qiú)走(zǒu)向疲软。Yole数据显示(shì)，由于智能(néng)手机增速放缓以及5G普及潜力有限等(děng)因素影响，预计(jì)到2028年(nián)射频前端(duān)市场年复合增长率约为(wèi)5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球射频(pín)芯片巨头，近(jìn)年来(lái)也在响(xiǎng)应(yīng)市场(chǎng)变化谋求(qiú)射(shè)频芯片(piàn)业务以外的转型。

　　《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者注(zhù)意到，当前，射频(pín)领(lǐng)域(yù)仍有飞骧(xiāng)科技、康希(xī)通信(xìn)等(děng)公司正排队IPO。

　　▌引入大(dà)基金二期(qī)等多个知(zhī)名(míng)资方

　　公开资料显示(shì)，慧智(zhì)微成(chéng)立于2011年，主营(yíng)业务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和(hé)销售，下游应用领域主要包括(kuò)智能手(shǒu)机以及物联网，客(kè)户包括三星(xīng)、OPPO等智能手机品牌，闻泰(tài)科(kē)技等(děng)移动终端设备ODM厂商，以及移远(yuǎn)通信(xìn)等无(wú)线通信模(mó)组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司分别实现(xiàn)营业收入2.07亿元、5.14亿(yì)元以及3.57亿元；公(gōng)司当前仍处于亏损状态(tài)，净亏损额(é)分别为(wèi)9619.15万(wàn)元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对(duì)于公司(sī)亏损持续的原(yuán)因，慧智微在招股文件(jiàn)中(zhōng)称，是由于持续进行高额(é)研发(fā)投入(rù)；下游客户集中且具有产(chǎn)品验证周(zhōu)期，尚未(wèi)形成规(guī)模效应；市(shì)场竞争激烈(liè)，叠加下游去库存周期影响(xiǎng)，公(gōng)司产品毛利空(kōng)间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占(zhàn)营收比(bǐ)例分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方面，近三年公司的(de)综合毛利率分别为6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远低(dī)于同(tóng)行(xíng)业头部卓胜微50％左右的毛(máo)利率水(shuǐ)平，也不及和慧智微产(chǎn)品结构更接近的唯捷创芯，后者(zhě)毛利率为30％上下(xià)。

　　在自身造(zào)血能力(lì)不足，但仍要抓紧(jǐn)扩大规模的情况(kuàng)下(xià)，慧智(zhì)微(wēi)开启了对外融资之路。公开信息(xī)显示，公(gōng)司于2018年末(mò)开(kāi)始(shǐ)进入融资快车(chē)道，尤其是冲刺(cì)IPO前的2021年，其在(zài)一(yī)年(nián)内完成了三轮融资，众多(duō)知名资(zī)方(fāng)，包括大(dà)基金二期、元禾璞华、红杉中国、IDG等也是在这一(yī)阶段对慧智微进入了慧智微的股东序列。

　　据(jù)招股书，截至IPO前，大基金二期、广(guǎng)发信(xìn)德以(yǐ)及金沙江(jiāng)创投(tóu)为持股达5％以上的外(wài)部机构(gòu)股东，持股比例冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通-执中数据显示(shì)，从当前的股价(jià)情况看，大(dà)基金二期在(zài)投资(zī)慧智(zhì)微的近两年时间里，实(shí)现了(le)近2.5倍的账面(miàn)回报，而(ér)较大基(jī)金二期(qī)晚3个月进入(rù)、并(bìng)在后一轮持(chí)续加注(zhù)的(de)红杉中国，平均持股成本增至13.78元/股(gǔ)，当前实现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射频芯片领域(yù)面临变局

　　慧智微招(zhāo)股(gǔ)书显示(shì)，公司(sī)目前有超过接近67％的(de)收入来自于手机领域。当前(qián)，智能手机出货量的大(dà)幅下降，已经对慧(huì)智微的业绩造成了冲击，而(ér)市场(chǎng)对智能手机未(wèi)来(lái)增(zēng)速(sù)持续放缓的预期，也让资本市场对包括慧(huì)智微在内(nèi)的射(shè)频芯片厂商做(zuò)出了(le)重新思考(kǎo)。

　　根据Yole的(de)数据，2021年射(shè)频前端的市场为190亿美元以上，2022年由(yóu)于手机(jī)市场(chǎng)的(de)下滑，射频前(qián)端市场规模与2021年(nián)的市场相差无几。而接下来(lái)，由于智(zhì)能手机的(de)温和(hé)增长以及5G普(pǔ)及的(de)潜力有(yǒu)限，预(yù)计到2028年射频前(qián)端的市场年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智微有着相似产品(pǐn)结(jié)构(gòu)，同样在IPO前获豪(háo)华股东突击入股的射频龙头唯捷创芯，在去年(nián)4月科创板上市时，也(yě)遭遇了(le)破发的行情，上市首日跌36％。尽管在去年10月跌至30元每股的价格后止跌回(huí)升，但截至今日收(shōu)盘，唯(wéi)捷创芯股价仍低于66.6元/股的发行价，报61.19元/股(gǔ)。

　　近几年(nián)，全(quán)球多家射频芯片领域的巨头厂(chǎng)商都在谋求转型(xíng)，拓展射频(pín)以外的(de)业(yè)务(wù)领域。以Qorvo为例，除(chú)了原有的射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件(jiàn)、MEMS等产(chǎn)品，下游触角延(yán)伸至(zhì)汽车、物联(lián)网(wǎng)、电(diàn)源等领(lǐng)域。

　　国内(nèi)方面冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污，射频领域正呈现(xiàn)出一片红海(hǎi)的(de)竞(jìng)争格局，由于入局者众，且产(chǎn)品仍集中在中低(dī)端市场，各射(shè)频芯片厂商只能(néng)再(zài)卷价格，进一步压低了自(zì)身的利润空间(jiān)。

　　射(shè)频厂商三伍微电(diàn)子创始人(rén)钟林(lín)此前(qián)曾表示，国产射频(pín)前(qián)端芯片杀(shā)价已经无(wú)底线，而预计未(wèi)来每个射频(pín)细分(fēn)赛道还(hái)会有(yǒu)更多竞(jìng)争者(zhě)进入，往(wǎng)后三年射频芯片厂商(shāng)将(jiāng)面临更大的生存和竞争压力。

　　目前，一级市(shì)场(chǎng)对射频芯(xīn)片厂(chǎng)商的(de)关注亦有(yǒu)所下降，截(jié)至(zhì)目(mù)前，今年共有9家射频(pín)芯片厂商(shāng)宣布完成融资，而在(zài)2021年(nián)上半(bàn)年，这个(gè)数据是近50家，且投资机(jī)构(gòu)涵盖了投(tóu)资机构涵盖(gài)了(le)中金(jīn)资本、红杉资本中国、小米(mǐ)长江产业基(jī)金、深创投等知名机构。

　　当前，射频领域(yù)仍有飞骧科技(jì)、康希(xī)通信等公司正排队(duì)IPO。

　　慧智微在招股(gǔ)书中表示，本次IPO募得(dé)资(zī)金将(jiāng)用(yòng)于芯(xīn)片测设中心建设、总(zǒng)部基地及上海和广州(zhōu)研(yán)发中心建设以及补(bǔ)充流动资金。具(jù)体战略规划方面(miàn)，其表示(shì)将巩固(gù)在5G射频(pín)前端领域取(qǔ)得的市场地位，增加头部(bù)客户的市(shì)场份额；技术上跟进射频(pín)前端技(jì)术(shù)迭代，优化可(kě)重构技术框架在(zài)在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段(duàn)的应用；产品(pǐn)上加大对上(shàng)游滤波器(qì)、多(duō)工器的产业链布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更高(gāo)门槛的产品系(xì)列。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污