金融界5月23日 万物(wù)皆(jiē)周期(qī),周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖(táng)主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的(de)信息湮(yān)没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约(yuē)打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年(nián)一(yī)次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三(sān)年一个(gè)种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期，这(zhè)从根(gēn)本决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协(xié三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)会发布的全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐步进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑趋势。三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨季(jì)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量(liàng)约(yuē)530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白糖来说并不(bù)现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界报(bào)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基(jī)斯坦和(hé)澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约(yuē)占全球总(zǒng)产(chǎn)量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各(gè)地的糖价(jià)可(kě)能会(huì)进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答案。

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