市(shì)场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思率管(guǎn)理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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