调油逻辑提振成本(běn)价格，从(cóng)而能够推(tuī)升芳烃价格(gé)，去年二季度芳烃市场的(de)热度之(zhī)高也正是由这个逻辑(jí)主(zhǔ)导。然而，今年与(yǔ)去年的(de)步调明显不一。期(qī)货日报记(jì)者观(guān)察到，同为(wèi青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克)芳烃品种，4月18日(rì)以(yǐ)来(lái)，PTA和苯乙烯期货盘面已连续(xù)出(chū)现(xiàn)了(le)9连跌，从(cóng)走势上来看，两品种的表现远超市场预期。

　　截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)，PTA2309主力(lì)合约收于5620元/吨，较4月(yuè)17日(rì)收盘(pán)价(jià)下(xià)跌372元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)6.2％，EB2306主力合约(yuē)收于8251元/吨，较(jiào)4月17日收盘(pán)价下跌438元/吨，跌幅5.04％。

　　“近期芳(fāng)烃品种PTA、苯乙烯持续(xù)阴跌，主要原因(yīn)在于两方面，一方面由于近(jìn)期原(yuán)油(yóu)大跌，另一方(fāng)面近期(qī)成(chéng)品油裂差下跌。”一德期货(huò)分析师郑邮飞(fēi)表示，由于(yú)欧美(měi)的(de)滞涨格局(jú)，以及美国的加息预期，需(xū)求羸(léi)弱，市场(chǎng)对于衰退的预期再(zài)起。而原油供应(yīng)端的OPEC+减产(chǎn)还没(méi)有落(luò)地(dì)，原油近期回补前期缺口后继续下行，对于(yú)化工特别是(shì)与(yǔ)之相(xiāng)关(guān)性(xìng)相对较强的PTA形成成本塌(tā)陷。成品(pǐn)油裂差方面，近期美国汽柴油裂差出现下滑，同(tóng)时(shí)美国(guó)汽油库存在4月(yuè)份去库速(sù)率减缓，使(shǐ)得市场对于美国(guó)调(diào)油(yóu)需求的预期边际弱化，对(duì)于(yú)芳(fāng)烃的支(zhī)撑走弱。

　　采访中，记者了解到(dào)，美国夏油对于辛烷值(zhí)的需求(qiú)支撑(chēng)起(qǐ)了芳烃调(diào)油的(de)逻辑。

　　但与(yǔ)去年同期相比，今年(nián)芳(fāng)烃市场走势相对(duì)偏弱，且去(qù)年调油逻辑发(fā)生的时间在5月发酵、6月初达到顶峰，今年调油(yóu)逻辑是在汽油旺季到来之前。

　　物产(chǎn)中大期货(huò)能化组(zǔ)组长谢雯(wén)表(biǎo)示，发生这一现象的原因更多是始于路径(jìng)依赖，去年极端的调油(yóu)行情(qíng)使得市场预期(qī)今年调油逻辑发生的(de)概率仍较大，调(diào)油商提(tí)前(qián)准备(bèi)原料运往美国(guó)。

　　在她看来，去年调(diào)油逻辑是调油实实在在发生，反映在MX、PX美亚价差大幅(fú)拉升(shēng)；今年的调油带来芳烃(tīng)美亚(yà)价差处于(yú)往年同(tóng)期高位，但当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一(yī)步扩大。

　　郑邮(yóu)飞告诉记者，今年芳(fāng)烃调油逻辑与去年在细(xì)节与节奏上(shàng)又有差异，主(zhǔ)要体(tǐ)现在去年5—6份的行情是“脉冲(chōng)式”的(de)，当时市场对于美国高辛烷值调油料的短缺没有提早预期，导致旺季(jì)来(lái)临后行情一(yī)触即发，而经历过去年的(de)大幅波动，随(suí)后调油(yóu)商对于今年已经提早有所准备。

　　“芳(fāng)烃的美亚(yà)价差(chà)一直保持相对高位(wèi)，给亚洲芳烃流向美(měi)国创造套利(lì)空间，同时我们从去年四季(jì)度至今(jīn)韩(hán)国(guó)出口美国芳烃(tīng)的数量保持相对高(gāo)位(wèi)可以(yǐ)一窥究竟。叠加今(jīn)年4—5月份亚洲芳烃装置的检修(xiū)预期，今(jīn)年市场的调油逻辑在3月份就启(qǐ)动，提(tí)早并迅速将芳烃估(gū)值(zhí)打(dǎ)上去(qù)，PTA价格也在3月中旬开(kāi)始启动，这明显早于去年。但我们也看到了(le)PXN在(zài)3月(yuè)下旬后就处于高(gāo)位徘徊的状态，意味着调油(yóu)逻辑已经(jīng)在芳(fāng)烃(tīng)上提(tí)早兑现(xiàn)。”郑邮飞称。

　　对(duì)此，华(huá)融融达期货(huò)分(fēn)析师韩冰冰表示(shì)，今年和去(qù)年(nián)芳烃走(zǒu)势存在(zài)着节奏的差异(yì)，去(qù)年5月份(fèn)是是(shì)炒作(zuò)调油需(xū)求的主(zhǔ)要时期，而今年市场提(tí)前到3月就(jiù)开始炒(chǎo)作。

　　据韩冰(bīng)冰介(jiè)绍，今年调(diào)油逻辑应该不及去(qù)年(nián)。“去(qù)年(nián)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响，欧美地区成(chéng)品油供(gōng)需(xū)突然变得紧张，油品裂解利润非常好，调(diào)油(yóu)逻(luó)辑兴起。而(ér)今(jīn)年的问(wèn)题是欧(ōu)美经济下行压力较大，油品需(xū)求面(miàn)临走弱，从盘面也可以看(kàn)到，3月份市(shì)场因炒作调油需求大幅拉涨，但进入4月以(yǐ)后(hòu)，油品利润(rùn)却回落，并拖(tuō)累形成原油的(de)下跌。”他(tā)说。

　　“去年芳烃(tīng)调油主要是由(yóu)于俄乌冲突导致(zhì)原(yuán)油的出口受限以及疫(yì)情影响下美国炼厂大幅关停引起的辛烷需求无(wú)法(fǎ)匹配，从而(ér)导致(zhì)了美(měi)亚套利(lì)窗口的打开，亚(yà)洲(zhōu)芳烃运往美国，原料端紧缺(quē)助推PTA价格的大(dà)幅走高。今(jīn)年看工厂对(du青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克ì)于调油行(xíng)情有所准备，整(zhěng)体缺(quē)量需求将不如去年。”马俊逸(yì)称。

　　在银河期货分析师隋斐看来(lái)，二季度(dù)美国(guó)出行旺季下调(diào)油需求(qiú)被赋予期(qī)待，然(rán)而(ér)有了去年二季度调油需求增加下亚美套利利润可(kě)观(guān)的经验，部分工厂提(tí)前(qián)跟美(měi)国工(gōng)厂(chǎng)签订了长约，今(jīn)年的(de)出口周期(qī)有所提前。

　　从今年韩国运往(wǎng)美国的芳(fāng)烃出口量观察，整体(tǐ)1—3月出口量已达去年调油季出(chū)口(kǒu)总量的65％偏上。同时(shí)，据了解，贸易商今(jīn)年与亚(yà)洲PX生产企业签(qiān)订合同(tóng)多(duō)采用FOB模式，便(biàn)于其在窗(chuāng)口(kǒu)打(dǎ)开后及时(shí)变更流(liú)向。

　　“从(cóng)辛烷(wán)值观察今年调油大概率仍将发(fā)生，但是(shì)整体对(duì)于(yú)芳烃价格的提(tí)振高度将(jiāng)极大可能不如去(qù)年。”马俊逸称(chēng)。

　　“4月份(fèn)以来(lái)国际油价(jià)波动加(jiā)剧，近期原(yuán)油库存(cún)低位回升，汽油裂解价(jià)差回落，亚洲甲(jiǎ)苯调油优(yōu)势下降，在对未来需求的不确(què)定和(hé)经济可能衰退的背景下调油需求出现了(le)不稳定的因素。”隋斐说。

　　从PTA和苯(běn)乙烯的基本(běn)面来看，实(shí)则呈现边际走弱的(de)迹(jì)象(xiàng)。

　　据隋斐介(jiè)绍(shào)，PTA前期流通货源紧张的局面在恒力石化和嘉通(tōng)能源两套年产能共500万吨(dūn)新(xīn)装置投产和下(xià)游消(xiāo)费(fèi)走弱的影响下逐渐(jiàn)缓解，PTA供需边(biān)际(jì)相(xiāng)对走弱；苯(běn)乙(yǐ)烯供应(yīng)端在4月淄(zī)博(bó)俊辰(chén)50万(wàn)吨新装置(zhì)投产下北方低(dī)价货源冲击华东，下游(yóu)硬(yìng)胶产(chǎn)品利润不佳，成品库存偏(piān)高的局面仍(réng)存(cún)，苯乙烯主港库存及上游纯苯港口库存攀升，二季(jì)度苯乙烯仍面临累库(kù)压力。

　　“目前看调油逻辑(jí)边(biān)际弱化(huà)，但是(shì)现在还没有真正进入美(měi)国汽油的消费旺季，如果5月下旬(xún)开(kāi)始(shǐ)美(měi)国汽油消费(fèi)走强，预计芳(fāng)烃(tīng)估(gū)值仍将(jiāng)保(bǎo)持高位(wèi)，但是在当前(qián)衰退预期以及美联储(chǔ)加息背景下，成(chéng)品油消费(fèi)的(de)成色(sè)或较预期大打折扣，芳(fāng)烃(tīng)前期(qī)相对原油的价差高点已经看到，调(diào)油逻辑再继续大幅(fú)发(fā)酵的(de)概率降低。”郑邮飞(fēi)认为，后期芳烃(tīng)系产品PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)或将回归自身的供需基(jī)本面。

　　“短期(qī)来(lái)看，随着主力合约换(huàn)月，市(shì)场的交易重心转向了2309 合(hé)约，在(zài)距离9月(yuè)相对(duì)较(jiào)长的时间下市(shì)场(chǎng)博弈增(zēng)大。”隋斐(fěi)表示，从基本面(miàn)上(shàng)来(lái)看(kàn)，短期 PTA 不(bù)至于大幅(fú)累库(kù)，成本端的扰动对 PTA 来说将更加敏(mǐn)感(gǎn)。就苯乙烯而言，目前国内纯苯下游品(pǐn)种中(zhōng)除了苯胺盈利(lì)之外其他下(xià)游盈利性不佳，纯(chún)苯港口库存去库力度(dù)减弱，苯乙烯下游同样面临(lín)成品库存(cún)偏(piān)高和(hé)利润不佳的局面(miàn)，二(èr)季度苯乙烯仍(réng)面临累库压力(lì)，短期来看价格向上的(de)驱动或较乏力。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克