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柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光(guāng)。国(guó)泰君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将(jiāng柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢)持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银(yín)河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游环(huán)节的(de)附(fù)加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链(liàn)附(fù)加(jiā)值高(gāo)，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了30％。