本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直(zhí)处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石(shí)现货价(jià)格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存(cún)有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复(fù)苏力(lì)度。

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