金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间(ji生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语ān)，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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