美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和(hé)散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价(jià)也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次(cì)专业投资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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