北京时间5月7日，备受(shòu)关(guān)注(zhù)的巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)在奥(ào)马(mǎ)哈如(rú)期落下(xià)帷幕(mù)，93岁(suì)的(de)巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回(huí)答(dá)了投(tóu)资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者(zhě)是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开(kāi)源基金首(shǒu)席基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在(zài)股(gǔ)东大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特(tè)都会谈到(dào)中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司(sī)进行(xíng)过投资(zī)部署，不(bù)过(guò)投资对象(xiàng)均(jūn)为中(zhōng)国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益(yì)率达(dá)到了10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股(gǔ)东大会(huì)上，作为董事长的芒格(gé)也(yě)曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人(rén)去投(tóu)资中国是没有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价格(gé)买到(dào)一些更好(hǎo)的(de)公司，而(ér)这即便有一些不确定因(yīn)素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他(tā)的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选出了(le)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年的净资(zī)产收益(yì)率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑(lǜ)净(jìng)资(zī)产收益率指标，且出于对公司的(de)价值判断而(ér)不是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的(de)净(jìng)资产收益率来看，排名第一(yī)的分(fēn)别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次，时代财经(jīng)参(cān)考(kǎo)了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公(gōng)司中挑选出(chū)了估(gū)值相对行业(yè)平均值偏低(dī)的(de)67家(jiā)公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通(tōng)过巴菲特的持仓变(biàn)动发现(xiàn)，巴菲特一(yī)如既往偏爱快(kuài)消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众银行和(hé)2010年(nián)入手的(de)纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清仓持有33年的(de)百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天(tiān)味(wèi)业等(děng)这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对(duì)符合(hé)巴菲(fēi)特(tè)标准的公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三(sān)分之一。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股(gǔ)市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净(jìng)资(zī)产收益率为正，达到(dào)巴菲特关注(zhù)的最低(dī)标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述(shù)三家企业的(de)5年净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈(yíng)率之(zhī)差(chà)来看，差距最大(dà)的是主营集成(chéng)电路(lù)设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁露(lù)的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距(jù)最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股价均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。<当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句/p>

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两家公(gōng)司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指(zhǐ)数(shù)的(de)-0.35％。

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