本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的(de)首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市(shì)板块中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址xìng)有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润(rùn)达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回(huí)报(bào)排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差(chà)的(de)流动性(xìng)问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目(mù嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址)前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发(fā)现很多北交所公司今(jīn)年以来(lái)依然延(yán)续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式(shì)上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所(suǒ)目前(qián)新挂(guà)牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股，供(gōng)给(gěi)上来(lái)了，给他们(men)增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的公(gōng)司(sī)获得重(zhòng)估可能性较大。

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