文/解运(yùn)亮博士信(xìn)达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)等领域都看到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)了大变化。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议(yì)向市(shì)场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神(shén)超出市场预(yù)期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个(gè)月前的中央经(jīng)济工作七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对经济的呵(hē)护和(hé)支持(chí)，既(jì)好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现(xiàn)出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到(dào)缓解，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济修复的(de)巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对(duì)经(jīng)济(jì)面临(lín)问(wèn)题(tí)的定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次(cì)会(huì)议之(zhī)后，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力度可能(néng)不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续(xù)化解”。会议还提到一(yī)个词(cí)“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提(tí)出(chū)“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高的(de)方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的支持力度(dù七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资(zī)。会(huì)议提出“要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海南自由(yóu)贸(mào)易(yì)港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模(mó)划(huà)分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居(jū)住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及(jí)建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医疗服(fú)务点(diǎn)等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对(duì)整体(tǐ)固定资(zī)产投资，都(dōu)有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情(qíng)防控、房(fáng)地产(chǎn)调控(kòng)、打击(jī)资(zī)本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教(jiào)培互(hù)联网(wǎng)等(děng)，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政(zhèng)策(cè)，从这次(cì)4月份会议看(kàn)，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市(shì)政府受到了(le)全国人(rén)民的大力点赞，大家都看到了(le)淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是(shì)一个缩影，整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形(xíng)势和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)经济(jì)工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图疫情防(fáng)控和经济社(shè)会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制(zhì)中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友日(rì)前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性(xìng)流行或者散发可(kě)能(néng)性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行(xíng)的(de)可(kě)能性较小。），经(jīng)济(jì)社会(huì)全(quán)面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期(qī)水平(píng)，体现出经济(jì)社会常态化运(yùn)行(xíng)中(zhōng)的巨大消(xiāo)费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议上(shàng)。时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出(chū)，当前我国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题的(de)定(dìng)性非常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入(rù)开展学习(xí)贯(guàn)彻习(xí)近平新(xīn)时代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深化(huà)改革开放，把(bǎ)发(fā)挥政(zhèng)策(cè)效(xiào)力(lì)和激(jī)发经营主体(tǐ)活力(lì)结合起来，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出(chū)四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优(yōu)势领域做大(dà)做强。要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能(néng)源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造（对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会(huì)继续(xù)，专门提(tí)到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业(yè)相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调(diào)，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的(de)货币政(zhèng)策(cè)要精(jīng)准有力(lì)，形(xíng)成扩大需(xū)求(qiú)的合力。要(yào)多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今(jīn)年一季度社会消费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的(de)引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投(tóu)资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影(yǐng)响各(gè)类所有制企业(yè)公平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒，持续(xù)提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制(zhì)经济发(fā)展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和(hé)元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合(hé)规经(jīng)营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解(jiě)决(jué)企业账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业(yè)探索创新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平(píng)对外(wài)开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国(guó)家治理体系和(hé)治(zhì)理(lǐ)能(néng)力(lì)现代化。要把吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机(jī)构改革化险工作。要(yào)坚持房子是用来(lái)住(zhù)的(de)、不是用(yòng)来炒的(de)定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式(shì)。在超(chāo)大特大城市（《国务院关(guān)于调整城(chéng)市规模划(huà)分(fēn)标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发(fā)展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突(tū)发(fā)事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继(jì)续抓好新冠疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要切实保障(zhàng)和(hé)改善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就业(yè)渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业(yè)率已(yǐ)成为(wèi)当前(qián)就(jiù)业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次(cì)性(xìng)增(zēng)人增资，核增部(bù)分据(jù)实计入(rù)工资总额并作为下一年(nián)度(dù)工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部(bù)要(yào)带头大兴(xīng)调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了(le)其他(tā)事项”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可(kě)见(jiàn)这次会议(yì)是(shì)专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期(qī)

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变(biàn)化(huà)——逐句(jù)解读4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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