总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不(bù)同(tóng)类(lèi)型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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