金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格(gé)局(jú)大(dà)变化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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