财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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