全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥(qiáo五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策(cè)。

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