金融界5月(yuè)23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮(lún)回的白糖(táng)期货(huò)正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交易(yì)所交(jiāo)易(yì)的白糖(táng)主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信息(xī)湮没在五一(yī)假期的兴(xīng)奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的(de)周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时(shí)，从未(wèi)缺席过。而形成这种(zhǒng)周期(qī)的原(yuán)因(yīn)与(yǔ)白糖期货的(de)种植(zhí)周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根本决定了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖(táng)价格(gé)已(yǐ)经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会(huì)发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进(jìn)入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗收榨。由(yóu)于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消(xiāo)费量每(měi)年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和(hé)地区包(bāo)括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁(níng)糖(táng)业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)是(shì)否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会(huì)给出答案。

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